當(dāng)前新型冠狀病毒肺炎疫情擴(kuò)散，短期內(nèi)將對(duì)鋼鐵下游產(chǎn)生負(fù)面影響。戶(hù)外建工企業(yè)開(kāi)工復(fù)工推遲，需求短期內(nèi)快速回升概率較小，而港口庫(kù)存、鋼廠(chǎng)庫(kù)存和社會(huì)庫(kù)存正在大幅攀升，可能將導(dǎo)致2月、3月乃至4月的鋼鐵市場(chǎng)陷入供應(yīng)過(guò)剩的尷尬局面。待疫情解除后，前期由于開(kāi)工復(fù)工遲滯積累的剛才市場(chǎng)需求將集中釋放，鋼材價(jià)格有望迎來(lái)一波強(qiáng)勢(shì)反彈行情。

國(guó)內(nèi)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)：受疫情影響，近期公布的高頻數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)全面下滑。BDI指數(shù)持續(xù)下行，各大消費(fèi)服務(wù)行業(yè)面臨腰斬，投資發(fā)型總量較低，房產(chǎn)成交面積大幅縮減。疫情帶來(lái)的影響對(duì)第一、二產(chǎn)業(yè)的影響較短，多數(shù)行業(yè)可通過(guò)后續(xù)趕工彌補(bǔ)，根據(jù)2003年SARS期間的表現(xiàn)可知，第三產(chǎn)業(yè)恢復(fù)周期較長(zhǎng)，服務(wù)行業(yè)用戶(hù)習(xí)慣將需要足夠的時(shí)間進(jìn)行調(diào)整。總體經(jīng)濟(jì)短期承壓，但國(guó)內(nèi)政策應(yīng)對(duì)空間充足，長(zhǎng)期不必悲觀(guān)。

近期鋼市行情：本期鋼材市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行擔(dān)憂(yōu)加劇，國(guó)內(nèi)鋼材及原材料價(jià)格均出現(xiàn)較大程度的回落。西本新干線(xiàn)鋼材價(jià)格指數(shù)出現(xiàn)斷崖式下跌，由年初的3970跌至2月11日的3690，跌幅超7%，且仍未有回升跡象。現(xiàn)貨市場(chǎng)由于節(jié)后疫情管控嚴(yán)格，短駁物流多受限制，市場(chǎng)處于收發(fā)兩難，除了一批用于疫區(qū)臨時(shí)病房建設(shè)的鋼材之外，多數(shù)無(wú)實(shí)際成交。國(guó)內(nèi)重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫(kù)存處于高位，較上年末上漲13%。

后期預(yù)計(jì)走勢(shì)：短期來(lái)看，疫情對(duì)鋼鐵行業(yè)的影響主要集中在第一季度，特別是對(duì)下游需求端的影響大于鋼材生產(chǎn)端，造成原料、鋼材價(jià)格下跌，預(yù)計(jì)第一季度行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形式不容樂(lè)觀(guān)。中期來(lái)看，隨著疫情的好轉(zhuǎn)或結(jié)束，對(duì)鋼材市場(chǎng)的影響將逐漸減弱。同時(shí)，隨著國(guó)家逆周期調(diào)節(jié)政策力度持續(xù)加大，各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)措施不斷落地，鋼材需求將迎來(lái)一波集中釋放，第二季度鋼材市場(chǎng)行情預(yù)計(jì)將有好轉(zhuǎn)。

鐵礦石方面：受鋼材市場(chǎng)回落影響，鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格也出現(xiàn)了斷崖式下跌。截至2月10日，62%鐵礦石指數(shù)收于81.7，較1月初下跌12.3%。國(guó)內(nèi)港口鐵礦石庫(kù)存較為穩(wěn)定，變化不大。海關(guān)總署暫未公布1月鐵礦石進(jìn)口量，預(yù)計(jì)有較大幅度縮減。后市鐵礦石行情依賴(lài)于鋼材復(fù)工和下游企業(yè)復(fù)工情況，或?qū)⒃诙径扔瓉?lái)回升。