煤炭運需釋放增加 散運指數有力回升（2021年5月22日-2021年5月28日）

珠江航運綜合運價指數PRFI（2021年5月28日）

廣州航運交易所發布的珠江航運綜合運價指數報收955.41點，較上期下跌0.61點。本期珠江航運集裝箱運價指數報收880.03點，較上期上漲0.19點；珠江航運散貨運價指數報收1059.5點,較上期下跌1.71點。

近期廣西降水增多，航道水情得到改善，加之長洲水利樞紐至桂江河口5月26日12時起恢復雙向通航，運力緊張得到緩解，梧州、貴港方向的多條集散航線運價下調。集運市場方面，本期內河內貿、內河外貿、香港航線運價指數漲跌不一，集指整體上漲。散貨方面，本期煤炭、水泥、沙石自卸船航線運價指數下滑，散指下跌。綜指受散指影響下行。

圖1 珠江航運運價指數

珠江航運集裝箱運價指數PCFI（2021年5月28日）

廣州航運交易所發布的珠江航運集裝箱運價指數報收880.03點，較上期上漲0.19點。

內河內貿方面，本期內河內貿集裝箱運價指數整體繼續下滑，環比跌幅0.082%。本期黃埔-南沙、南沙/黃埔/虎門-貴港、珠海-貴港、南沙/黃埔-佛山、南沙/黃埔/虎門-珠海等航線運價指數環比均有所下跌，其中南沙/黃埔-佛山跌幅0.465%最大。南沙/黃埔/虎門-清遠和南沙/黃埔-肇慶航線運價指數環比分別上漲0.359%和0.213%

內河外貿方面，鹽田港出現新冠確診病例，船期延誤日趨嚴重，碼頭操作效率下降，深圳西港口的集裝箱出口也受到影響，本期內河外貿航線運價指數有所回落，環比跌幅0.057%。其中佛山-深圳西、江門-深圳西、中山-深圳西、肇慶-深圳西等多條深圳西航線運價指數環比均有所下跌，中山-深圳西航線跌幅0.323%最大。

本期香港集裝箱市場需求持續回升，部分深圳出口集裝箱轉到香港出口，帶動香港航線運價指數整體環比上漲0.153%。其中佛山-香港、中山-香港、南沙/黃埔-香港航線需求提振，運價指數環比分別上漲0.267%、0.387%和0.212%。

圖2 珠江航運集裝箱運價指數

珠江航運散貨運價指數PBFI（2021年5月28日）

廣州航運交易所發布的珠江航運散貨運價指數報收1059.5點,較上期下跌1.71點。

煤炭方面，下游有需求但仍壓價，貿易商對煤價有企穩預期，低價出貨意愿不足，主流報價變動不大，成交不多，煤炭航線運價指數無力上漲，環比下跌0.144%。其中珠海-貴港、虎門-佛山、虎門-清遠、珠海-佛山等航線運價指數下滑，以虎門-佛山航線跌幅1.908%最大；黃埔-佛山、南沙-江門、黃埔-貴港、南沙-佛山等航線運價指數上漲，以黃埔-佛山航線運價指數漲幅1.801%最高。

礦石方面，近期廣西雨水多，水泥銷量下滑，本期貴港-南沙水泥航線運價指數有所回落，環比下跌0.908%，拖累礦石航線運價指數整體下滑0.282%。

砂石自卸船方面，本期清遠-南沙航線貨少船多，運價上漲失去支撐，航線運價指數環比下跌2.61%，拖累砂石自卸船航線整體下滑0.441%。

本期鋼材、糧食運價指數整體保持平穩。

圖3 珠江航運散貨運價指數

市場綜述

1.煤炭市場方面  

目前，沿海電廠庫存處于低位，日耗保持高位運行，庫存及可用天數繼續降低，用煤旺季前電廠仍有較大的補庫需求，隨著保供政策落地，市場情緒緩和，下游采購補庫將繼續釋放，煤價短期支撐仍較強。而北方港口錨地船舶數量維持高位，下游觀望等待采購，隨著煤價降勢逐步放緩、趨穩，下游采購需求將逐步釋放，煤價下跌幅度將階段性收窄。但從中長期來看，煤價不具備大幅上漲基礎，因當前政策端維持高壓，保供穩價政策調控力度較大，煤炭供需緊張格局將持續緩解，預期后期煤價將逐步震蕩回落。

廣州港煤炭庫存。數據來源：廣州華南煤炭交易中心

2.鋼材市場方面  

政策監管信號強烈疊加梅雨季節到來，5月鋼價呈現大起大落走勢。經過前期的暴漲及近一段時間的大幅調整后，市場恐高情緒得到很大程度釋放，前期被高價延緩的市場需求有望得以恢復。另外，國常會要求“大宗商品穩供保價”，中鋼協發布鋼鐵行業自律倡議書，反對遠高于成本的哄抬價格行為和低于成本的價格傾銷行為，市場追漲殺跌現象引發關注，加之鋼企利潤逐步接近成本線，底部支撐作用漸顯，對于后市商家不宜過度悲觀。在政策不急轉彎、地產存量施工趕工、基建需求隨著資金到位有進一步釋放動力的情況下，國內需求的轉弱斜率將較為平緩。因此長期來看，鋼材價格上行的趨勢未完全結束。

圖 主要鋼材品種價格變化。數據來源：我的鋼材網

圖 華南建筑鋼材價格指數。數據來源：鋼鐵王國

3.水泥市場方面  

i. 全國水泥價格指數（CEMPI）報收158.96點，同比上漲6.98%，環比上漲0.01%

ii. 長江水泥價格指數（YRCPI）報收173.56點，同比上漲9.9%，環比持平

iii. 全國熟料價格指數（CLKPI）報收140.29，同比下跌2.09%，環比上漲0.29%

雨季到來，水泥市場將迎來淡季。據市場反饋，廣東粵東地區高溫陰雨天氣增多，工程施工放緩，水泥市場需求銷量下滑。為提升銷量，25日起區域主要廠家通知下調水泥價格15-25元/噸。中旬以來粵東地區部分廠家水泥價格已松動下滑15-20元/噸，整體行情偏弱運行。此外，23日起粵西陽江地區主要廠家下調水泥價格20元/噸。廣西方面，近期廣西柳州、河池地區雨水天氣較多，市場需求銷量下滑。加之中旬省內其他市場降價影響，本地企業銷售壓力增大。為提升銷量，近日柳州、河池地區主要廠家下調水泥價格20元/噸。

圖 華南建筑鋼材價格指數。數據來源：水泥研究院

4.沙石市場方面  

近日，廣東省水利發布了《廣東省主要河道采砂規劃總報告（2021-2025年）（征求意見稿）》（下稱《規劃》），面向社會公開征求意見。《規劃》以2018年為基準，內容涉及《廣東省河道采砂管理條例》規定的年度采砂計劃須報省水行政主管部門批準的主要河道以及主要跨市界河，綜合考慮河勢穩定、防洪安全、通航安全等多方面內容，結合上游來砂條件，河段泥沙補給情況劃定可采區和禁采區，確定年度采砂控制總量，對未來河道采砂活動進行指導。2011年至2020年，廣東省年批準采砂量從1081.7萬m3下降至327.4m3，批準總采砂量呈逐年遞減趨勢。通過河床淺地層剖面測量和地質鉆孔勘察，省主要河道河砂儲量（中粗砂以上顆粒）主要位于干流河段，三角洲河段河砂已基本枯竭，河床覆蓋層主要為淤泥質土。本次估算省主要河道河砂儲量 22128萬m3，根據第 6 章禁采區劃定成果，統計其中禁采區儲量合計 17719萬m3，非禁采區儲量合計 4409 萬 m3。本次規劃范圍河段新增可采區23個，其中北江干流8個、東江干流8個、韓江干流5個、鑒江2個，合計控制開采量920.4萬m3；其中2021年開采量184萬m3，2022年開采量176.3萬m3，2023年開采量212.1萬m3，2024年開采量199.8萬m3，2025年開采量148.2萬m3；規劃范圍河道近年已批復未實施可采區12個，控制開采量431萬m3。