航運業目前正在美股市場遭受著陣痛期。

在上周曼哈頓舉行的Capital Link New York Maritime Forum論壇上，在一個航運資本市場的小組辯論上，幾位航運投資大咖做出以上結論。小組討論嘉賓們表示，2018年開始，航運業在美股市場里并不缺乏樂觀情緒，但這樣的情緒卻在年末完全不一樣了，雖然現在僅僅是10月初。

花旗董事總經理兼首席航運投資主管Christa Volpicelli表示，“航運業在今年的資本募集充滿挑戰。”

美國資本市場的發行量下降了，在某些方面，這并不完全是一個意外。只有那些大公司還算有較好的融資渠道。

我們可以看到，因為能夠獲得更大的交易流動性，我們看到投資人們往往更樂意投資那些更大的公司，此外，他們希望進入一個差異化的平臺，他們希望的是一種獨特的投資，而不僅僅是價值——因為投資者總能以某種價格進入。”

事實上，從2015年6月Gener8 Maritime在美國完成IPO以來，目前并沒有一家航運公司能在美國市場成功IPO，且按照目前的情況來看，今年將不會有一家航運公司成功IPO，這也意味著連續3年里，都沒有航運公司在美股市場成功IPO。航運業視乎已經得不到投資市場的青睞。

干散貨船東GoodBulk今年曾信誓旦旦的要在美國上市，但最終在6月宣告失敗。集裝箱船東Navios Maritime Containers也隨后在9月被淘汰出局。

兩家公司都表示將推遲IPO，究其原因都是因為投資人興趣不足。

Volpicelli表示，為適應新的現實和差異化的融資方式，我們認為航運公司還將經歷一段陣痛期。比如Hunter Maritime Acquisition就在最近通過嘗試收購中國網絡科技公司網信集團來變換方式達到吸引投資人的目的。

DNB 市場總經理Jae Kwon也表示，“今年年初的時候市場非常的樂觀，但是隨后我們看到投資者對市值和交易流動性等方面問題進行了更嚴格的審查。”

但Stifel總經理Chris Weyers指出，除了美股市場外，許多其他資本市場經歷了一個不錯的年份。

比如，在貸款方面，中國租賃基金的大量涌入使得借貸成本更趨合理。同樣船東也可以進入挪威債券市場，比如在奧斯陸就有可能達成股權交易。“在普通股之外，市場運轉良好。”

“股票市場現在根本沒有發揮作用，因為船東們正試圖從資產交易中賺錢——自金融危機以來，人們一直在嘗試這樣做，但還沒有人從中賺到錢。美國的投資者正更多地關注持續的現金流。”

此外，Weyers還提出了另一個問題，并幾乎可以肯定這是航運股在紐約股市暴跌的一個重要因素。

“我們還需要考慮公司治理，因為航運一直受到不太好的公司治理的困擾。良好的公司治理是至關重要的。”

Weyers 和 Volpicelli 都表示相較于IPO目前各自都在并購交易商討較多。

在早些時候的小組討論中，各位嘉賓表示，除了在另類融資等特殊情況下，正觀察到私人股本在持續退出該行業，傳統的船舶貸款機構也在繼續退出，除了最受青睞的客戶。

花旗銀行董事總經理Shreyas Chipalkatty表示，那些有較好現金流以及合作伙伴的公司更容易收到青睞，而那些小的，看起來不那么可靠的公司就不會受到待見了。